在低粮价时代，任何国家，谁有库存谁就倒霉！

    在高粮价时代则相反，谁有库存谁就牛逼！

    国际高油价时代的到来已经毋庸置疑，高粮价时代的步伐似乎也越来越快。

    面对国际粮价的暴涨，中国的粮价在经历一轮上涨后，出奇地稳定。

    以小麦为例，美国芝加哥期货市场(CBOT)小麦连价格从2007年4月2日最低点的435美分／蒲式耳，到2008年2月27日的最高点1340美分／蒲式耳，涨幅达到208%。而同期对比国内郑期所强麦0805的走势，从07年5月24日的1913元/吨，到2007年11月15日最高点2170元/吨，涨幅只有13%。

    为什么国际粮价会暴涨？比如美国米价自一月份以来短短四个月涨了三倍，这显然不只是供求关系影响的，里面还有很多非理性的因素。

    一方面，美国关于用玉米提炼乙醇的法案通过以后，玉米价格就一路上涨，并且带动了其他农产品的上涨。道理很简单，因为在人们的预期中，如果把大量玉米用作生物能源，那么玉米价格必涨；玉米价格的上涨会引导种植其他农作物的农民转种玉米，从而导致其他农作物减产，当然价格也就会上涨。但是，很明显，粮价上升更多是被预期中的供应短缺而不是实际中的供应短缺所引发的，因为实际的供应短缺还没有真正到来。

    另一方面，一旦粮价开始上涨，形成趋势，并且形成人们的预期时，以各类基金为主的国际投机资金就会介入农产品期货和现货市场。在这些资金的推动下期货和现货的价格会加速上涨，而在加速上涨的现实下，国外很多民间资金也会跟进，参与做多农产品期货或是囤积现货，进而进一步推高价格。在投机资金的大举介入和推动下，国际上农产品价格泡沫已经形成，而且泡沫已被吹得很大。但是和之前所有的泡沫一样，比如互联网泡沫，在有强烈上涨预期的时候，大量资金就会进入，泡沫会被极限吹大，最终结果要么是泡沫破裂要么是泡沫收缩。

    粮价涨得越高，上涨预期就越小，抛盘的压力就越大，接盘的可能就越小，因此国际粮价的暴涨必然会在不久的将来终结或是出现大幅的调整。

    又为什么中国的粮价相对比较稳定呢？比如中国的米价实际售价已是美国米价的1/3左右了，但是依然看不到米价暴涨的动能。

    我们说这完全得益于国家粮食以往和现行政策的正确性、有效性，和政府负责任的态度。

    在过去的农产品政策中，粮食安全、粮食储备和提高产能是重中之重，从县级储备到国家级储备的庞大粮食储备体系的建立、国家最低价粮食收购制度的实行、提高主要农作物亩产产量的技术突破和政策支持等，使得多年来中国的粮食供需平稳、粮价相对稳定、粮食储备充足。也正是因为如此，中国已是大米、小麦和玉米十几年来的净出口国，如果算上大豆，中国也已达到95%的粮食自给率。这是中国粮价可以自成体系，不受国际粮价恶意干扰的基础。

    从目前的农产品政策来说，用取消农业税和粮食直补而非直接让粮食涨价的形式鼓励农民种粮、07年底以来陆续出台的关于小麦/稻谷/大米/大豆及其相关粮食制粉产品等的不同程度的出口限制、国家直接对主要粮食价格实施监控和干预、大型粮食类国企通过大量收购和抛出的形式来抑制粮价的波动等，均对08年以来国际粮价依然暴涨，而中国粮价相对平稳起到重要作用。

    我们可以看到，中央政府对粮食安全战略的制定能力和战术应用能力已经比较成熟；我们可以看到，中央政府在提高农民收益的同时，不遗余力地保障普通城市市民日常消费水平的勇气和责任心；同时我们也看到，中国有一批以袁隆平等科学家为首的优秀的农产品专家，他们在中国由于城市化进程加快导致耕地面积减少的大背景下，通过技术革新，使得中国粮食总产量保持稳定上升的局面。对一个中国人而言，这是相当欣慰的。

    就笔者个人判断而言，短期内中国粮价上升的空间还是有的，但是上涨的幅度可能只有20-30%。

    最后，笔者想要进一步指出：粮食安全、能源安全和金融安全将是中国十年内乃至更长阶段内国家的核心任务。

天融投资沈良原创文章  转载请注明出处